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Mysteel:10月河北鋼鐵行業PMI結束持續擴張 終值45.4%

2017-11-01 楊秀 Mysteel京津冀鋼市

2017年10月份河北省鋼鐵行業PMI為45.4%,環比下降5.7%,結束持續5個月擴張。


10月份的新訂單指數為47.9%,環比下降2.0%,鋼鐵下游行業受環保政策影響,需求下降導致新訂單消費下降,業內普遍認為符合預期。從宏觀經濟指標看,前三季度國內生產總值同比增長6.9%,比年同期加快了0.2個百分點,其中三季度國內生產總值同比增長6.8%,經濟連續九個季度運行在6.7%-6.9%的區間,發展的韌性明顯增強。數據顯示,2017年9月份,中國制造業采購經理指數(PMI)為52.4%,比上月上升0.7個百分點,制造業繼續保持穩中向好的發展態勢,擴張步伐有所加快。9月份,全國工業生產者出廠價格(PPI)同比上漲6.9%,環比上漲1.0%。9月份,全國居民消費價格同比上漲1.6%。不少機構對10月份CPI和PPI進行預測,CPI同比漲幅可能在1.7%至1.9%之間,取中值為1.8%,漲幅相比上月有小幅回升。前三季度我國經濟運行呈現了增長平穩、就業擴大、物價穩定、國際收支改善的良好運行,總體穩中向好態勢持續發展。


10月份新出口訂單指數為46.4%,環比上升2.1%。伴隨國內鋼價震蕩幅度加大,以及下游行業停工產生的需求收縮,鋼廠和經銷商在出口意愿是有所加強。不過基于當前國內價格高位震蕩,出口報價雖有松動,但仍不足以改善國外采購商的觀望情緒,出口持續低迷運行。


10月份的產出指數為38.5%,環比下降15.4%。“2+26”城市冬季環保治理措施部分提前執行,并且霧霾天氣增加,緊急減排任務頻繁干擾,迫使鋼廠檢修、減產,是產出指數下降的根本原因。據Mysteel的調查顯示,10月份全國高爐以及河北高爐開工率持續下降。河北地區品種軋線開工率,環比9月下降,其中螺紋、型材產能利用率下降較明顯,板材產能利用率穩中有降。即將到來的11月,“2+26”城市鋼廠將進入減產高峰,產出近一步收縮在業內達成共識。


10月份成品材庫存指數為41.7%,環比下降4.3%,庫存持續收縮,說明供需弱平衡狀態并打破。根據Mysteel統計,10月27日,五大品種全國社會庫存為999.42萬噸,較8月底上升40.52萬噸,較去年同期上升108.9萬噸,10月27日Mysteel統計的五大品種鋼廠庫存為516.51萬噸,較9月底增加36.81萬噸,較去年同期上升12.1萬噸。廠內和社會庫存均上升,是鋼鐵下游消費下降的體現,但市場并未因此加重恐慌,業內主張當前庫存風險為可控狀態,供需維持弱平衡狀態仍將支撐鋼價。


10月份的原材料庫存指數為48.1%,環比下降1.1%,減產周期來臨,鋼廠備料意愿持續下降。Mysteel的調查顯示,10月底全國樣本鋼廠的焦煤庫存844.58萬噸,較8月底上漲51.73萬噸。10月鋼廠礦石采購進度放緩,廠內礦石庫存持續減少,受此壓力進口礦港口庫存上升,價格承壓明顯。


10月份國內鋼材價格大幅震蕩,上下兩難運行狀態顯著。10月份Mysteel鋼材綜合價格環比上漲0.8%或35.57元/噸至4249.8元/噸,比去年同期上漲29.2%或1239.8元/噸。分品種看,長材環比微漲0.09%,同比上漲33%;扁平材環比微漲1.5%,同比上漲25.6%。原料方面,10月份鐵礦石綜合價格為466.6元/噸,環比下降4.9%或23.21元/噸,同比下降4.8%或22.5元/噸。焦炭綜合價格為1835.2元/噸,環比下降21.7%或399.4元/噸,同比上漲9.3%或170元/噸。總體來看,受冬季鋼廠減產拖累,原材料市場繼續低迷運行,價格進一步下跌,成品材大幅震蕩,扁平材表現略強于長材。



10月份國內鋼市大幅震蕩格局形成,價格表現上下兩難,走勢弱于預期。本月環保治理政策對下游需求影響提前“蒞臨”市場,工程停工、工廠不飽生產甚至歇業,以至需求逐漸下降,所幸部分城市提前執行鋼鐵限產和霧霾天緊急減排,以及社會庫存本身處于低位,供給的下降幫助鋼市供需狀態保持弱平衡,由此支撐鋼價。相對于成品材,原材料明顯承壓,不但價格進一步下跌,庫存也呈上升狀態,并且隨著11月份減產季的來臨,預期難言樂觀。對于即將到來的11月份,筆者以為有以下幾點值得重點關注,一是11月15日“2+26”城市環保限產全面啟動,屆時供需雙方影響力度或對價格形成干擾。二是鋼廠減產利空原材料基本面,特別是鐵礦石,預計價格還有繼續調整空間。三是受季節性影響,冬季建筑鋼材需求下降幅度大于板材,加之業內普遍反映環保對工程限制更明顯,板強長弱格局或將持續。整體判斷,11月份環保攻堅戰全面打響,鋼鐵限產被業內高度關注,鋼價結束震蕩再次發力不無可能,但不排除品種間走勢分化,主要得邏輯為成材強于原料,板材強于長材。

 
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