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》帶鋼震蕩行情凸顯,多空博弈陷入膠著? 發布時間:2017-09-06瀏覽次數:1468

帶鋼震蕩行情凸顯,多空博弈陷入膠著?

傳統“金九”已來臨,但市場卻不是我們所預期的那樣量價齊升,而是繼續高位徘徊,總體來說當前市場仍然不穩定。回顧八月帶鋼市場行情雖然趨強上行,但震蕩走勢明顯,價格波動較大,而且短期來看市場沒有擺脫這種狀態的跡象。前期伴著各種消息的釋放,市場多空博弈似乎陷入膠著狀態,難分勝負。截止9月4日,唐山市場主流145mm帶鋼廠家含稅出廠報價4080元/噸,較8月1日上漲280元/噸,主流355mm帶鋼廠家含稅報出廠報價4140元/噸,較8月1日上漲370元/噸。價格的上漲確實讓商家看到了一絲曙光,在一定程度上提振了市場,但這并沒有使市場得到根本性好轉,鑒于此筆者嘗試從以下幾方面進行分析。


一、原料鋼坯價格漲勢放緩,但對成品高位價格仍有支撐


2017年以來唐山鋼坯價格一直處于震蕩上漲的態勢,但近期價格走勢趨于平緩。受唐山地區調坯軋材企業“煤改氣”期限提前影響,部分調坯企業因驗收“煤改氣”和排污許可不合格而暫停生產,導致唐山地區的調坯軋材廠家開工率有所下降,下游廠家拿貨的減少使得鋼坯直發、倉儲均有趨弱跡象,廠家出貨顯難,下游用戶對高價資源采購不積極,價格相應出現回落。短期而言,調坯企業的停產整改對鋼坯而言是一個利空,但此次“煤改氣”時間和空間相對有限,商家對后市看法不宜過度悲觀。據我網最新統計顯示,唐山主要倉庫及港口同口徑統計鋼坯庫存20.26萬噸,較上周增加0.23萬噸,庫存再次小幅增加,整體商家觀望心態濃。 



二、宏觀數據向好,對后市仍有良好預期


據最新報道,國家統計局公布中國8月PMI相關數據。其中,8月制造業PMI為51.7,高于預期值51.3和前值51.4,8月份中國制造業制造業總體保持穩中向好的發展態勢。八月數據有以下幾個亮點:一是供需雙雙繼續改善。生產指數和新訂單指數為54.1%和53.1%,分別比上月上升0.6和0.3個百分點。二是在國內市場向好的帶動下,進口穩中有升。進口指數為51.4%,比上月上升0.3個百分點,為年內高點。三是裝備制造業保持較快增長,制造業繼續向中高端邁進。裝備制造業PMI為52.8%,與上月持平,高于制造業總體1.1個百分點。四是結構調整不斷推進,部分傳統行業生產經營狀況有所好轉。黑色金屬冶煉及壓延加工業、有色金屬冶煉及壓延加工業、化學原料和化學制品制造業等行業PMI持續位于擴張區間,本月增速均有所加快。另外,2017年上半年28家上市鋼企實現全部盈利,上市鋼企盈利狀況大幅好轉,種種數據的背后是業界對后市仍有期待。



三、帶鋼社會庫存繼續增加,下游用戶持謹慎心態


近期唐山帶鋼價格的持續震蕩走勢,使下游用戶多數觀望,逢低采購,高價接受程度有限。在市場行情不明朗的情況下,商家有規避價格風險的意愿。據我網最新統計數據顯示,唐山市場帶鋼社會庫存為29.92萬噸,較上周增加2.01萬噸,目前市場對高價仍有抵觸情緒。




四、去產能政策的推進、環保限產的執行,對市場資源供應造成一定壓力


八月份去產能政策繼續強力推進,停產的鋼企數目與所增加。邯鄲縱橫鋼廠高爐、轉爐、軋鋼全線停產,邯鄲廣耀鋼廠高爐、轉爐、軋鋼全線停產,邯鄲東山鋼廠,煉鐵、煉鋼停產,此前日產八千噸帶鋼的河北前進鋼鐵也已于8月24日凌晨全面停產。另外,由環保部牽頭,聯合北京、天津市政府,河北、山東、山西、河南省政府下發的關于《京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動量化問責規定》的通知,再度強化了大氣污染治理的重要性,強化了采暖季鋼鐵企業錯峰生產變為現實的預期,成為刺激市場信心的一個重要因素。一邊是去產能整頓、一邊是環保限產,后期市場資源供應面臨的壓力進一步增大,不排除價格趁勢炒作上漲。


綜合來看,八月帶鋼市場整體上行,行情偏強。尤其是八月鋼鐵行業去產能取得的成績顯著,市場供需關系得到了明顯改善,有利于產能利用率的提升。鋼鐵企業扭虧為盈,盈利能力大幅提升,廠家信心有所恢復。傳統旺季“金九”已開局,市場普遍對銷售旺季存有良好預期,而且目前部分鋼企已有檢修安排,鋼企正常日產量受到一定影響,短期之內市場資源供應狀態偏緊,并加之當前各種政策的擾動,后期價格仍有望再次拉升。

 
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